2025上半年，中国中央空调行业在需求市场活力不振、企业内卷竞争加剧的环境形势下迎来收官，市场拓展成本及获客难度增加不仅令终端市场的增量空间进一步收紧，更为各企业的经营发展带来挑战。

　　面对产品功能同质、价格竞争激烈的竞争态势，以差异化产品破除内卷、通过技术及服务创新提高设备附加值正成为各大企业的发力重点。在常规的品线完善及应用拓展之外，各产品之间的差异化竞争还体现在技术路线创新、设备性能提升、智控管理优化等多个方面。

　　对于户式产品而言，上半年的创新方向主要集中在科技融合、体验升级和服务优化等方向。

　　第一，AI技术的加速突破为中央空调产品革新提供了重要契机，搭载AI智能工具、兼具本地智控和推理优化功能的新品加速上市，以先进技术的融合应用重塑用户产品体验。

　　第二，内机设计层面的迭代升级令送风舒适度和产品美观度进一步提升，依托贴合用户需求的设计创新加快潜在用户的开拓进程。

　　第三，面向装修方案不直观、安装流程不透明、售后服务不规范等痛点，一站式整合方案预览、安装信息、数据归档的可视化系统正加速普及，依托服务颗粒度的精细化提升用户满意度，进而推进品牌形象建设、促进老带新客户的留存转化。

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　　相比之下，商用设备的产品革新更偏向于迎合政策导向及提升产品适用性。

　　第一，针对日渐火热的更新改造市场，简化安装流程、提升换热效率、扩展风量及静压范围的商用大多联机组密集问世，为千平级以上的办公及工业空间舒适环境打造提供了全新方案。

　　第二，在“两新”政策的加速推行下，冷水机组向“更高能效、更易维护”的升级方向持续迭代，以磁悬浮离心机组为典型产品的无油悬浮机组逐渐加快市场布局，气悬浮、正压液浮等采用新型悬浮模式的创新产品同样广受关注，以多形式的设备方案促进高效节能技术迭代发展。

　　第三，面向余热资源高效利用带来的发展机遇，各主流企业在高温热泵产品线的规划布局明显加快，并依托多细分场景落地案例形成成熟的设备改造模式，积极把握绿色节能设备加快规模应用的时代机遇。

　　总之，在制造业高质量发展的基调下，专注优势领域提升品牌竞争力成为企业共识。面对承压下行的市场环境，中央空调行业不仅在产品布局上加大投入，更凭借营销策略调整、资源拓展等多个方面的革新发展破局向前，以多维度创新寻求市场突围的行业趋势正悄然显现。

　　凭借产品路线拓展、技术革新加速、设备型式升级等举措，中央空调行业的产品覆盖场景和方案定制能力持续提升，为各行各业的发展创新和节能降耗提供了更加坚实的空气环境保障。面向既有存量及更新改造市场的需求释放，相信中央空调行业定将积极把握新行业周期的增长机遇，以更多维度的产品创新助力暖通空调行业向新前行。

7 月氟化工行情回顾：截至7 月末，上证综指报3615.72 点，较6 月末上涨4.97%；沪深300 指数报4151.24 点，较6 月末上涨5.47%；申万化工指数报3806.19，较6 月末上涨8.05%；氟化工指数报1471.59 点，较6 月末上涨6.29%。7 月氟化工行业指数跑输申万化工指数1.76pct,跑赢沪深300 指数1.32pct，跑赢上证综指0.82pct。据我们编制的国信化工价格指数，截至2025 年7 月30 日，国信化工氟化工价格指数、国信化工制冷剂价格指数分别报1129.02、1883.85 点，分别较6 月底-2.76%、+2.24%。

　　主流制冷剂R32 零售报价持续上涨，R227ea 受消防领域打假补库需求增加报价快速上涨。卓创资讯预计主流制冷剂产品价格稳定增长：8 月份为空调厂生产淡季，对应制冷剂需求有减少，但随着金九银十的到来，同时伴随着新冷年的开启，对应冷媒需求多有增量预期，且年度有限供应情况下，挺价心态明显，未来三个月制冷剂R32 价格或延续高位偏强运行。随着R134a 年度配额的持续消化，挺价心态持续增强，高价报盘陆续落实，同时随着9-10月份出口需求的逐步增量，市场或有进一步冲高预期。

　　出口价格方面，截至2025 年6 月出口均价，R22、R32、R134a 等产品外贸价格受海关出关、船运周期等因素影响，与内贸月度价格仍然倒挂，但企业端内外贸报价已协同一致。具体来看，2025 年6 月R32 出口均价为4.4 万元/吨，R22 出口均价为2.6 万元/吨，R134a 出口均价为4.4 万元/吨，R125/R143系列出口均价为2.9 万元/吨。

  目前，冷冻螺杆压缩机企业纷纷探索破局之道，以实现持续发展与市场地位巩固。比泽尔、汉钟精机、富士豪等头部企业凭借差异化竞争策略，在细分领域与技术创新中抢占先机，为行业发展提供了借鉴样本。

　　1、聚焦核心赛道，以技术深耕构筑竞争壁垒

　　比泽尔：精准温控锚定民生刚需

　　比泽尔深耕食品加工与冷链物流两大民生关键领域，以极致温控技术建立行业标杆。在某肉制品龙头企业的万吨级冷冻车间改造项目中，其冷冻螺杆压缩机凭借±0.5℃的精准控温能力，将肉类产品损耗率从行业平均18% 降至不足3%，为客户每年减少超千万元损失。

　　诸多案例源于比泽尔长达数十年的技术沉淀——通过优化螺杆转子型线设计与智能控制系统，实现制冷量输出的毫秒级响应调节。目前，比泽尔产品冷量覆盖25HP至320HP全区间，配合全球统一的ISO9001生产标准，成为全球3000+冷链项目的首选品牌。

　　汉钟精机：产品矩阵解锁多元场景

　　汉钟精机在2025年针对冷冻冷藏领域推出LC系列第三代单级冷冻冷藏螺杆压缩机、LTII系列第二代单机双级冷冻螺杆压缩机、RGII第二代开启式冷冻冷藏螺杆压缩机、RH-V系列亚临界CO2变频螺杆压缩机等。

　　如珠海某知名食品冷链物流项目，需存储多品类的食品，不同的冷链产品对存储温度有着不同的需求，为提高冷库的运营效率和灵活性，因此采用变温库应用。项目选用两台 160HP 汉钟精机 LC-L单级冷冻冷藏压缩机，凭借可变内容积比与宽温区设计优势，实现0-4℃与-18℃之间的温度切换。无论是对温度敏感的新鲜蔬果，还是需要深度冷冻的肉类、冰淇淋等食品，这套制冷系统都能根据实际需求来调节库温，严格契合不同品类食品对存储温度的高标准要求，全方位保障食品品质安全。

　　在速冻机应用中，压缩机会存在部分负载运行的情况。常规滑阀能调技术的卸载运行能效会较满载衰减明显，尤其是在速冻工况下能效衰减更为严重。而汉钟精机通过导入变频技术，推出的LTII-S-IVX系列全配置双级变频压缩机，可以让能效在卸载的情况下和满载时的表现相同。该系列最大单机450匹，速冻量多达4吨。其采用半封闭设计，弥补了开启压缩机轴封易泄漏、体积大、需外挂电机、需定期矫正对心等不足。集成油路设计简化了客户系统配置与系统油路布管；配备汉钟芯云端模块技术，不仅简化机组控制系统，还能实时监控设备运行状态。在速冻工况下，LTII-S-IVX系列全配置双级变频压缩机较定频双级机综合能效高20%左右，从根本上提升系统能效，得到了众多项目应用的验证，如福山东德州某知名食品加工速冻隧道（粽子裸冻，速冻量4000kg/h）、上海某知名乳业产品速冻隧道（冰淇淋快速冷冻，速冻量2000 kg/h）、河北某名食品加工速冻隧道（预制菜快速冷冻，速冻量3000 kg/h）等。此外，该产品凭借平衡技术升级与成本控制的优势，荣获 “全国设计院总工团推荐优质产品”，获得了市场的广泛认可。

富士豪：硬核新品破局

　　今年，富士豪带来的FVR系列螺杆压缩机备受瞩目。依托意大利前沿研发设计，结合意大利总部工厂先进生产与测试技术，FVR系列实现了全方位技术突破。严格的品控流程，保障每一台压缩机都具备高效稳定的性能，为用户在不同工况下的使用提供坚实保障，在实际应用中大幅提升运行效率，降低能耗成本，成为众多企业的优选产品。

　　在“双碳”目标引领下，富士豪将二氧化碳压缩机作为战略重点。全新的TK-HD二氧化碳系列压缩机，涵盖1.9–45.5m3/h的34个型号，2-4-6气缸配置，满足多样化场景需求。该系列采用高效电机，可实现24小时不间断稳定运行；在生产环节引入新技术与新材料，赋予产品更高可靠性；同时，结合新的研发技术和材料，为中国市场带来更环保、更高效的制冷解决方案，引领行业向低碳化、可持续化方向发展，完美契合绿色节能趋势。对以上内容进行优化。

　　2、高效管理，智造赋能

　　富士豪：本土发力，产能升级带来高效服务

　　自2020年富士豪中国工厂在泰州落成并投入运营，其生产与供应体系迎来了脱胎换骨的变化。这座现代化工厂不仅是富士豪深耕中国市场的关键支点，更是其全球战略布局中的重要一环。

　　在产能建设上，泰州工厂引进了国际领先的生产线与精密加工设备，确保螺杆压缩机每一道生产工序的可靠。工厂还配备了行业顶尖的测试实验室，从性能参数到可靠性都经过严苛验证。

　　仓储管理方面，富士豪中国工厂构建了智能化立体仓库系统。通过智能化的仓储管理系统与 ERP 系统的深度对接，实现库存数据实时更新、智能补货预警。工厂针对热门型号产品保持充足库存，确保接到订单后，标准机型可在48小时内完成发货，定制化产品交付周期较之以前也有了显著的缩短。

　　此外，富士豪中国工厂还组建了一支由资深工程师组成的技术服务团队。团队成员不仅精通压缩机安装调试，还能为客户提供系统能效优化方案。

　　比泽尔：数字网络重构服务生态

　　比泽尔的压缩机凭借符合市场需求的设计，不仅实现了最高效率，还拥有较长的使用寿命，同时这些零部件也支持数字化。比泽尔数字网络使客户能够查看产品的数字化信息，并以中文获取有关运行状况的实时数据。这使得比泽尔的产品能够得到更高效的维护，从而降低运营和维护成本。

　　据了解，比泽尔的冷冻螺杆产品上都配备了新一代的智能模块，随着本地比泽尔数字网络的建成，更多配备模块的产品，可以实现远程控制，在线诊断等功能。对于运维人员来说，用智能的手段提升了效率，更快更精准的解决了售后维保问题。

　　汉钟精机：全面升级提升综合能力

　　为了应对上半年的挑战，汉钟精机在今年制冷展推出了若干全新产品，以场景化的理念进行产品研发与升级，针对不同的场景与不同的用户需求，提供差异化的解决方案，以满足当前的市场需求。除了进行产品的持续升级，汉钟精机还在积极的拓展海外市场，以提升国际化服务水平和影响力。

  上海，2025 年 4 月 28 日。比泽尔致力于确保其客户和合作伙伴的长期成功与发展，正因如此，这家制冷、空调及热泵技术领域的专业企业在今年的中国制冷展上，将重点展示面向未来的制冷剂、能源效率以及数字化解决方案。“与您共筑未来” 将成为该公司在 E2 馆 G01 展位的展会主题口号。

 由于《蒙特利尔议定书》基加利修正案、中国相关法规以及欧洲含氟气体法规的影响，全球制冷、空调和热泵行业在制冷剂领域将迎来变革。比泽尔首席销售与市场官Martin Büchsel表示：“无论是在中国还是全球范围内，我们都致力于助力客户走向可持续且盈利增长的光明未来。特别是在低碳、制冷剂选择、节能解决方案或数字化方面，我们不仅提供产品和优化的方案组合，还会分享面向未来的创新理念，并通过售后服务和支持来保护客户的投资。” 这家总部位于德国的公司将于 2025 年 4 月 27 日至 29 日在上海举行的今年中国制冷展上，在其 325 平方米的展位上，以 “与您共筑未来” 为主题展示其零部件和创新理念。

  面向可持续系统的未来型制冷剂

 中国的政策目标是到 2025 年将氢氟碳化物（HFC）的使用量减少 20%，并在 2030 年前在关键行业替代高全球变暖潜能值（GWP）的制冷剂。随着 2024/573 号含氟气体法规的实施以及可能的全氟和多氟烷基物质（PFAS）禁令，欧洲也正朝着尽量少使用氢氟碳化物（HFC）和氢氟烯烃（HFO）的未来迈进。为确保长期投资的有效性，在使用比泽尔零部件规划新的制冷、空调和热泵系统时，比泽尔明确推荐使用低全球变暖潜能值（GWP）和天然制冷剂。自 1973 年以来，比泽尔就提供适用于 R717（氨）的零部件，1990 年开始提供适用于碳氢化合物的零部件，1998 年起提供适用于 R744（二氧化碳）的零部件。在中国制冷展上，该公司将展示其广泛的低全球变暖潜能值（GWP）和天然制冷剂产品组合中的创新成果。例如，适用于亚临界二氧化碳应用的 ECOLINE 8 缸活塞压缩机，通过采用制冷剂 R744（二氧化碳），扩展了该系列产品的应用范围，使其能够覆盖更高的制冷量区间，尤其适用于工业制冷领域。这些压缩机的设计可承受高达 80 bar的高停机压力。

 节能系统是关注焦点

 对于企业的成功而言，无论是新系统还是现有系统，能源效率都比以往任何时候都更加重要。高效的系统不仅能降低能源和运营成本，提高系统的可用性，还能减少与能源消耗相关的间接排放，进而降低碳足迹。巨大的潜力往往体现在细节之中。例如，比泽尔将展示其行业领先的 CED 系列涡旋压缩机，该系列压缩机适用于大容量且高能效的风冷冷水机组和热泵系统。CED 系列的性能系数（COP）最高可达 3.64，制热量最高可达 78.7 千瓦。

比泽尔的数字化解决方案已就绪

比泽尔的压缩机凭借符合市场需求的设计，不仅实现了最高效率，还拥有较长的使用寿命，同时这些零部件也支持数字化。比泽尔数字网络使客户能够查看产品的数字化信息，并以中文获取有关运行状况的实时数据。这使得比泽尔的产品能够得到更高效的维护，从而降低运营和维护成本。

IQ 模块为用户提供了对比泽尔数字网络（BDN）的可选访问权限，使用户能够随时访问压缩机的运行数据，并进行远程优化。实时数据还有助于进行预防性维护。Rainer Gro?e-Kracht表示：“IQ 模块 CM-RC-02 为实现压缩机运行的更高效率和更高可用性奠定了基础。此外，诸如关键运行参数监控等智能功能以及用户友好的操作理念，简化了压缩机的安装、调试和维护工作。IQ 模块的开发旨在为安装人员和承包商简化日常操作。” 借助 IQ 模块，VARISTEP 能量调节功能也可随时进行改装，以提高效率。

 比泽尔优化的解决方案和服务

 比泽尔为天然气项目提供高质量的方案组合，为工程师和客户提供了应用其解决方案的另一种途径。比泽尔优化方案（BOP）的核心组件包括压缩机、油分离器和控制柜。这些组件均由比泽尔进行了优化配置，且彼此完美匹配，以确保系统的高质量。

 此外，比泽尔通过其服务网络 “绿点” 推出了广泛的服务理念。比泽尔大中华区销售副总裁兼董事总经理冯飚满怀激情地解释道：“比泽尔将为更广泛的客户群体提供不同的解决方案。同时，我们利用我们的专业知识和经验，为市场提供更广泛的指导。我们希望为客户提供覆盖整个生命周期的系统解决方案。这再次表明，比泽尔着眼于未来，代表着 #绿质力量#和 #不仅仅只是压缩机#的发展理念。”

 作为制冷、空调及热泵技术领域的独立专业企业，比泽尔的业务遍布全球：其提供的制冷、空调、工艺冷却以及运输领域的产品和服务，确保了商品贸易、工业生产流程以及室内气候控制的最佳温度条件，并且始终致力于实现尽可能高的能源效率和品质。比泽尔在全球 41 个国家设有 75 个分支机构，包括销售公司和生产基地。若算上贸易和服务合作伙伴，比泽尔的制造、研发和销售网络几乎覆盖了世界上所有国家。2024 年，比泽尔的 4,500 名员工创造了 11.2 亿欧元的营业额，研发支出总计达 6,700 万欧元。

当制冷行业的聚光灯聚焦在年度盛会的舞台上，雪人集团如一颗璀璨的明星，以其前沿的产品矩阵与突破性的创新方案，成为2025年制冷展上当仁不让的焦点。制冷快报、《制冷商情》记者有幸对话雪人集团市场总监陈炜先生，一同揭开雪人在冷链领域的“科技密码”。

　　市场超预期，雪人蓄势待发

　　陈炜先生谈及市场趋势时，眼中闪烁着兴奋的光芒：“原本大家都以为全球贸易的风云变幻、经济下行的压力会给市场泼一盆冷水，没想到冷冻冷藏市场和螺杆压缩机市场上半年直接上演了一出‘逆袭大戏’！”确实，在2025年中央财政真金白银的投入下，冷链物流基础设施建设迎来“黄金时代”。这笔专项资金就像强劲的“助推器”，推动着一座座规模化、智能化冷库如雨后春笋般拔地而起，让整个行业朝着集约化、高效能的方向飞速迈进。

　　在食品加工与冷链物流的赛道上，市场活力更是超乎想象。肉类价格一路“闯关升级”，摆脱低迷后强势反弹，直接点燃了冷库建设的热潮；央企央国企的强势入场，更是为冷链物流注入一剂“强心针”，让行业热度居高不下。面对这样瞬息万变的市场格局，雪人集团展现出“硬核”应对策略。

　　在工程环节，雪人智慧工地平台宛如一位严谨的“智能管家”，从施工管理到现场把控，每一个细节都不放过，用标准化、规范化、专业化的流程，将交付隐患扼杀在摇篮里；使用过程中，AI与物联网打造的智慧冷库、智慧工厂，则化身为“节能智囊团”，凭借大数据的“火眼金睛”，精准挖掘设备管理、能耗管控中的每一处节能潜力；服务层面，物联网搭建起的“数字桥梁”，实现三大价值，让用户能随时随地“掌”控设备，助力厂商实现产品的“进化升级”，远程服务更是快如闪电，大幅提升客户满意度，尽显科技赋能的魅力。

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　　全链条解决方案，引领行业创新

　　走进雪人集团的展区，才发现这是雪人集团参展史上展品最丰富的一次，琳琅满目的产品与解决方案让人目不暇接。在冷冻冷藏的全流程领域，雪人集团堪称“全能选手”，从速冻到冷藏，再到解冻，每一个环节都精心布局。

　　速冻环节堪称“科技竞技场”，雪人集团亮出两大“杀手锏”：单机双级用氨做工质技术路线与二氧化碳复叠技术路线。多款高性能压缩机与集成化机组默契配合，更融入人工智能这一“智慧大脑”，赋予产品远程监控、智能调节等“超能力”。冷却展区同样精彩纷呈，丰富多样的展品不仅是技术实力的彰显，更通过技术研讨会上详实的数据对比、深度的技术解析，为食品冷加工行业呈上一份诚意满满的“答卷”。

　　面对国家发布的中国履行蒙特利尔议定书国家方案（2025 - 2030），雪人集团早有“锦囊妙计”。十年磨一剑，早在十年前，雪人就前瞻性地布局高GWP制冷剂替代领域，如今厚积薄发，手握成熟方案，为行业绿色转型保驾护航。

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　　明星产品闪耀，智慧赋能发展

　　在雪人集团的产品家族中，SW3系列螺杆压缩机堪称“传奇老将”。自1991年意大利莱富康打造出原型机，三十余载岁月沉淀，它在中央空调中高温领域与冷冻冷藏低温领域纵横驰骋，以坚如磐石的稳定性，成为市场上“靠谱”的代名词。凭借大规模量产，这款“老将”在中国市场更是实现了性能与价格的完美平衡。此次展会，400匹高温机型的震撼登场，让经典再添新彩。

　　而SW5系列则是当之无愧的“新锐明星”。依托雪人集团对意大利莱富康与瑞典SRM两大品牌的深度整合，SW5系列搭载SRM最新的高效I型线技术，如同装上强劲“心脏”。在设计之初，它就将制冷剂替换难题“收入囊中”，十年攻关，成功破解天然工质氨、二氧化碳应用中的重重关卡。如今，它以简洁易用的交互界面、便捷高效的应用模式，成为行业技术革新的“风向标”。

　　从市场破局到全链创新，从经典传承到新锐崛起，雪人集团在制冷展上的惊艳表现，不仅是实力的见证，更是对行业未来的一次大胆预言。在市场需求日新月异、技术浪潮奔涌向前的当下，雪人集团正以科技为笔、创新为墨，书写着冷链行业的崭新篇章。相信在未来，这位行业领军者将继续乘风破浪，带来更多颠覆想象的“黑科技”，为冷链产业的可持续发展注入源源不断的活力！ 

在全球环保浪潮的推动下，制冷剂行业正经历着深刻变革。近年来，一个显著的市场动态是三代和四代制冷剂的价格差正在逐渐缩小。这一变化背后，有着复杂的政策、成本、市场供需等多因素交织的驱动逻辑。

　　政策导向下的价格重构

　　《蒙特利尔议定书》及其基加利修正案为全球制冷剂行业的发展指明了方向，对不同代际制冷剂的生产与消费进行严格管控。我国自 2024 年起冻结三代制冷剂（HFCs）生产配额，并计划于 2029 年开始削减进程，这使得三代制冷剂供给弹性逐渐消失。生产企业不能随意扩大产能，在需求稳定增长的情况下，产品稀缺性增强，推动价格上升。

　　与此同时，四代制冷剂因具有零 ODP值、低GWP值，被视为未来制冷剂的发展方向，政策上对其推广持鼓励态度。虽在专利保护期内，但随着政策对环保要求的不断趋严，四代制冷剂市场预期向好，部分企业加大研发投入，规模化生产的可能性增加，这有望降低其生产成本与市场价格。

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　　成本结构变化的影响

　　从生产成本看，四代制冷剂一直以来因技术复杂、生产工艺要求高，专利保护第影响，成本居高不下。以R1234yf为例，采用氯碱原料一体化生产的成本约在4-7.5万元/吨，若外购六氟丙烯生产，成本更是高达5.5-13.5万元/吨，而二代/三代制冷剂成本普遍仅在1-2万元/吨。然而，随着技术进步与生产规模的逐步扩大，四代制冷剂成本开始出现下降趋势。

　　反观三代制冷剂，其生产所需的原材料如萤石，价格长期高位运行。2025年3月，萤石97%湿粉价格达3720元/吨，同比上涨1.6%。国内安全环保检查限制矿山开工，酸级萤石粉供应持续偏紧，导致三代制冷剂生产成本增加。此外，氢氟酸成本也不断向下游传导，进一步压缩了三代制冷剂的利润空间，促使企业提高产品价格以维持盈利。

　　市场供需博弈的结果

　　在市场需求端，空调、汽车等行业作为制冷剂的主要下游应用领域，需求持续增长。特别是在发展中国家，随着经济发展和居民生活水平提高，空调普及率不断上升，汽车产销量也稳步增长，对制冷剂的需求量日益增大。三代制冷剂凭借成熟的技术和市场应用，目前仍占据主流市场，需求旺盛。

　　但四代制冷剂在部分高端、对环保要求极高的应用场景中，如欧美部分高端车型，已实现对三代制冷剂的部分替代，且其混配工质未来在家用、工商空调等领域的应用前景广阔。随着四代制冷剂市场认可度逐渐提高，需求规模开始缓慢增长。

　　从供给侧来看，三代制冷剂因配额限制，产能扩张受限，部分小型企业因配额不足逐渐退出市场，行业集中度不断提高。头部企业在市场中话语权增强，通过协同提价等方式维护产品价格。例如，2025 年二季度 R32 长协价环比上涨约6000元/吨，达到4.66万/吨。

　　四代制冷剂虽然目前整体产能较小，但随着企业加大投入，一些新的生产线逐步建成投产，供给量有所增加。市场供需的此消彼长，使得三代和四代制冷剂的价格差不断缩小。

　　价格差缩小带来的行业影响

　　三代和四代制冷剂价格差的缩小，对整个制冷剂行业发展产生了深远影响。一方面，对于生产企业而言，原本因四代制冷剂价格过高而踌躇的企业，开始重新评估四代制冷剂业务布局。部分有实力的企业加快研发与产能建设，期望在四代制冷剂市场崛起过程中抢占先机。而对于依赖三代制冷剂的企业，面对价格竞争压力，不得不加强成本控制、提升生产效率，以应对潜在的市场份额流失风险。

　　另一方面，从市场竞争格局来看，价格差缩小打破了原有的市场平衡。传统三代制冷剂优势企业面临新兴四代制冷剂企业的挑战，市场竞争更加激烈。这将促使整个行业加速技术创新与产品升级，推动制冷剂行业向更环保、高效的方向发展。同时，对于下游应用行业，如空调、汽车制造企业，在选择制冷剂时，可选择性增多，成本考量更加复杂，需综合评估不同制冷剂的性能、价格以及未来发展趋势，以制定最优采购策略。

　　随着四代制冷剂技术的专利到期和产能的增加，预计从2028年开始，四代制冷剂的产量将大幅增加，可能会导致价格战，最终导致三代和四代制冷剂的价格差越来越小。

近日，国际能源署发布《低全球升温潜能值制冷剂热泵系统最终报告》，报告属于国际能源署（IEA）热泵技术合作计划（HPT TCP）的一部分。报告总结了当前低GWP制冷剂在热泵系统中的应用进展、面临的挑战以及未来的发展方向，以推动全球向更环保的制冷剂过渡，应对气候变化。

　　报告主要内容如下：

　　R-516A作为R-134a的低GWP替代品显示出巨大潜力。R-290、R-32、R-454B、R-452B和R-466A等制冷剂具有替代R-410A的潜力。系统设计指南强调了通过优化组件设计提高系统效率、确保安全和满足监管标准的重要性。

　　全面的生命周期气候性能（LCCP）评估强调了系统效率和制冷剂泄漏对排放的影响。R-290在R-410A替代品中具有最低的LCCP。

　　继续研究A1制冷剂、深入研究A2L和A3制冷剂的安全性以及探索接近零GWP的制冷剂是未来的关键。

　　最新技术回顾

　　二氧化碳（R-744）：尽管需要系统设计的重大调整，但已在商业制冷应用中得到扩展。

　　A2L制冷剂：R-32和R-454B因其良好的热力学特性被广泛研究。

　　A3制冷剂：R-290在欧洲得到广泛研究，适用于低充注量的系统。

　　热交换器设计：使用非圆形、形状优化管的先进设计提高了效率。

 　压缩机膨胀阀：需要进行设计修改和优化，以提高与低GWP制冷剂的兼容性和性能。

　　标准和政策

　　国际协议：《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》推动了低GWP制冷剂的采用。

　　欧盟法规：欧盟含氟温室气体法规实施了严格的措施，以减少高GWP含氟温室气体的排放。

　　美国SNAP计划：评估并批准用于特定应用的低GWP制冷剂，并对易燃制冷剂加以限制。

　　各国研究进展

　　美国：R-516A作为R-134a的低GWP替代品显示出巨大潜力。R-290、R-32、R-454B、R-452B和R-466A等制冷剂具有替代R-410A的潜力。

　　瑞典：通过优化组件设计减少制冷剂充注量，提高系统效率。

　　法国：R-454B和R-32在热泵系统中表现出良好的性能。

　　德国：R-290在空气-水热泵中占据重要份额。

　　韩国：R-32在空调系统中表现出优越的性能和能效。

　　制冷剂对全面的生命周期气候性能（LCCP）的影响

　　美国：综合评估显示，年能耗和制冷剂泄漏是造成LCCP的主要因素。R-290等低GWP制冷剂在减少LCCP方面显示出巨大前景。

　　瑞典：通过优化系统设计和减少制冷剂充注量，显著降低了LCCP。

　　德国：开发了将建筑模拟与热泵负载动态结合的整体概念，提出了在住宅热泵中使用R-290的建议。

　　日本：深入分析了使用低GWP制冷剂的热泵系统的LCCP和风险评估，强调了全面安全规程的重要性。

　　奥地利：从高GWP制冷剂过渡到低GWP替代品（特别是R-290）显著降低了LCCP。

　　未来展望

　　美国：研究方向将侧重于对R-466A等制冷剂进行全面评估，同时对A2L和A3制冷剂进行深入的安全研究。

　　德国：向低GWP制冷剂（特别是R-290）的过渡正在进行，政治框架对新热泵的开发具有重要的激励作用。

　　奥地利：预计2030年热泵的市场潜力约为每年60,000台，低GWP制冷剂（特别是R-290）将占据重要份额。

　　暖通空调与制冷行业向低GWP制冷剂过渡对于减缓全球变暖和遵守国际环境协议至关重要。技术进步、国际协议和严格的法规促进了低GWP制冷剂的采用。持续的研究和优化设计对于确保在暖通空调与制冷系统中安全有效地使用这些制冷剂至关重要。

　1. 2025年制冷剂配额政策落地

　　政策背景：2025年制冷剂配额政策已正式公布，R32的配额增加4.5万吨，主要用于内需，以避免市场供需失衡。同时，R22的生产和内用配额分别削减18%和28%，预计将导致维修市场刚性缺口扩大，推动价格上涨。

　　行业影响：配额政策的实施将进一步收紧供给，特别是高GWP（全球变暖潜能值）制冷剂如R22的生产将受到严格限制。这可能导致制冷剂价格持续上行，尤其是R22和R32等主流品种。

　　2. 制冷剂市场供需分析

　　供给端：2025年制冷剂供给总量受到配额限制，特别是R22和R32的供给紧张。头部企业如巨化股份、东岳集团等通过检修和打击非法产能，进一步优化了行业供给结构。

　　需求端：空调汽车和冷链物流的需求持续增长，尤其是新能源汽车和高温地区的空调备货需求强劲。此外，以旧换新政策也推动了家电市场的复苏，进一步拉动了制冷剂需求。

　　3. 价格趋势与市场展望

　　价格走势：2024年四季度以来，制冷剂价格全面上涨，R22和R32价格创历史新高。预计2025年供需紧张局面将持续，价格中枢有望进一步提升。

　　长期趋势：随着环保政策的收紧和配额制度的深化，制冷剂行业将进入卖方市场，龙头企业有望掌握定价权，行业集中度进一步提升。

　　4. 技术创新与环保替代

　　第四代制冷剂（HFOs）：HFOs以其零ODP（臭氧消耗潜能值）和低GWP的特性，成为替代HFCs的主流选择。随着全球环保法规的趋严，HFOs的市场前景广阔。

　　5. 投资机会与风险

　　投资建议：制冷剂行业在2025年有望迎来利润和估值的双重提升，建议关注龙头企业如巨化股份、三美份、永和股份、东岳集团等。

　　风险提示：需警惕政策变化、需求不及预期以及替代品进展超预期等风险。

　　6. 行业竞争格局

　　龙头企业优势：巨化股份、东岳集团等企业在配额分配中占据主导地位，凭借规模和技术优势，有望在行业高景气度中脱颖而出。

　　市场集中度提升：随着配额制度的实施，行业集中度进一步提升，中小企业面临更大压力。

　国内含氟制冷剂价格在经过短暂的消化整理后，在11月最后一周再次掀起新一轮涨价。此前工厂以执行前期订单为主，终端市场也处于消化缓慢阶段，价格多维持稳定。但是随着工厂2024年度生产配额消耗殆尽，装置检修计划增多，市场供应紧张的影响再次显现；此外终端市场需求回暖也对涨价提供了支撑，故工厂报盘再次调涨，此次主要上涨的产品是R32、R134a和R410A，且目前部分厂家已暂停接单。

　　制冷剂价格不断刷新年内高点

　　材知资讯本周国内主要氟制冷剂产品均出现上涨，以R32、R134a和R410A为主，从市场报盘来看，涨幅在2000元/吨左右，市场实单涨幅较上周有1000-1500元/吨。具体来看，目前R32、R134a报盘达到了42000元/吨，市场商谈成交均价参考分别在41000元/吨和40000元/吨；将时间范围拉长，与上月底价格相比，R134a价格涨幅达到了4500元/吨。由于原料价格上涨以及长协单向好支撑，R410A商谈价格也逐步走高；除R125年中出现明显回落外，其他主要制冷剂产品均不断刷新年内的高点，R32价格与年初相比更是翻倍。

　　四季度三代制冷剂开工不断下滑

　　受到配额管理影响及企业年度检修计划影响，进入四季度后三代制冷剂行业开工整体出现下滑态势，先是东岳和巨化分别发布年度检修消息，且检修计划相继兑现，这也使当时国家对R32配额实施增发的效果不明显，货源紧张预期得到缓解的力度有限；而目前由于生产配额消耗殆尽，装置开工将进一步下滑，如梅兰已于25日对其R134a装置停车，其R32装置预计在12月5日左右停车，三美、东阳光等企业也表示现阶段维持较低开工，12月份也会进入停车状态，因此预计12月份多数装置停车，开工负荷不断降低。

　　终端需求表现亮眼，制冷剂涨价联动效应显著

　　伴随着国家“以旧换新”等各种促进消费的举措，内需持续向好。以家用空调来看，自8月以旧换新政策逐步实施，历经10月国庆黄金周，再到双十一大促的带动，随着政策宣传力度的加强，空调零售市场一改上半年的低迷态势，重新焕发出活力。8月至10月已实现连续三个月的显著增长，最新的10月空调市场零售量同比增长29.1%；排产计划上，2024年12月家用空调排产1722万台，同比增长42.1%；其中内销排产642万台，同比增长20.0%；出口排产1080万台，同比增长59.5%。今年空调需求量的增加，使配额管控之下的R32供应偏紧，国家虽然增发了3.5万吨，但由于四季度工厂检修计划较多，实际增量有限。11月中旬我国新能源汽车年产量首次突破了1000万辆，近日，财政部发布《关于提前下达2025年节能减排补助资金预算的通知》，2025年节能减排补助资金总额为98.9亿元，覆盖全国多个地区和新能源汽车推广应用、燃料电池汽车示范应用领域。我国新能源汽车的发展继续预期向好，近期业内人士反馈，在与车企年单商谈中，明年R134a大部分配额将被其预定需求，这也不难解释近期R134a为什么涨幅较大了。

　　年底再次涨价为明年价格筑高基础

　　目前2025年我国HCFCs和HFCs配额总量设定和分配方案已发布，根据方案内容：2025年R22生产配额、内用生产配额分别为14.91、8.09万吨，相比2024年削减3.28、3.10万吨，削减比例分别达18%、28%。2025年R32内用配额增发4.5万吨，适度增加年内配额调整灵活性。值得注意的是，R32配额增发是为了补充R22配额缩减以及国内需求缺口，并不会改变供需格局；而海外市场正成为R32的增量需求市场，目前外贸价格正赶超国内价格正印证了这一点。综上所述，步入2025年，我国制冷剂市场将继续维持高度的产能集中态势，阶段性供应紧张的局面预计仍将延续。受此影响，制冷剂价格有望承接2024年的高位运行态势，并在此基础上进一步修复上扬，预计将展现出持续稳健的市场前景。

2024年10月，2025年制冷剂配额总量设定与分配方案公布，根据通知，R32增发4.5万吨配额，累计调增量不超过10%（全部用于内用，避免潜在的R32市场供需失衡的风险）。R22生产和内用配额较2024年削减3.28和3.10万吨，幅度分别为18%和28%，这意味着，即使2025年空调销售不增长，维修市场的刚性缺口也会加大。供需失衡之下，会刺激R22价格上行。

　　展望2025年市场，制冷剂价格走势如何？

　　一、政策背景

　　配额制管理：在国际环保公约的约束下，我国对制冷剂实施配额制管理。这一政策促使供应收缩，行业集中度提升。随着2025年配额政策逐渐明朗，制冷剂的供给总量及竞争格局也将落定。

　　环保要求：全球正淘汰高ODP和高GWP的含氟制冷剂，我国也积极推进HCFCs（氢氟碳化物）削减进程和HFCs配额管控。这将对制冷剂的生产和使用产生深远影响。

　　二、供给端分析

　　产能与配额：随着环保政策的推动和市场需求的增长，中国制冷剂行业的产能持续提升。然而，受到配额制管理的限制，2025年制冷剂的供给量将受到严格控制。特别是对于一些高GWP的制冷剂，如R22等，其生产和内用配额将大幅削减。

　　企业动态：制冷剂主流厂商在2024年四季度计划进入检修期，如巨化股份、东岳化工等，因此行业四季度的生产供应能力将受到限制。此外，头部制冷剂企业共同签署和发布了《关于建立查处和打击非法生产和销售HFC专项基金的倡议书》，旨在查处和打击非法生产和销售HFCs的不法行为，这进一步出清了非法产能。

　　三、需求端分析

　　空调需求：随着全球气温的上升和极端气候的频发，空调的需求量持续增长。特别是对于一些高温地区，如欧洲、拉美、中东等，空调备货需求强烈。此外，以旧换新政策也拉动了家电销售，进一步推动了制冷剂的需求。

　　汽车需求：新能源汽车的快速发展也带动了制冷剂的需求。作为制冷剂主要下游之一，汽车的产量持续增长，特别是新能源汽车的产量增速更快，这将为制冷剂行业带来新的增长点。

　　工业用冷媒和冷链需求：随着工业化和冷链物流的发展，工业用冷媒和冷链的需求也在不断增加，这将进一步推动制冷剂的需求增长。

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　　四、价格趋势

　　上行趋势：受到供需失衡的影响，制冷剂价格呈现出上行趋势。特别是对于一些高GWP的制冷剂，如R22、R32等，其价格已经创历史新高。随着2025年配额政策的进一步明朗和供需格局的优化，制冷剂价格的中枢有望持续提升。

　　影响因素：原料价格、生产成本、环保政策、市场需求等因素都将对制冷剂价格产生影响。特别是环保政策的收紧和配额制管理的实施，将对制冷剂价格产生重要影响。

　　五、行业竞争格局

　　行业集中度提升：随着配额制管理的实施和环保要求的提高，制冷剂行业的集中度将进一步提升。一些具有规模优势、技术优势和品牌优势的企业将在竞争中脱颖而出。

　　市场竞争：虽然制冷剂行业的集中度在提升，但市场竞争依然激烈。企业需要通过技术创新、产品升级、市场拓展等方式来提高自身的竞争力。

　　综上所述，2025年制冷剂行业将面临政策收紧、供需失衡、价格上涨等挑战和机遇。