随着新能源、电子信息市场的下游需求与日俱增，2022年氟化工景气度持续高企。

　　据上海证券报记者统计，截至4月23日，东方财富氟化工板块32家上市公司中，已有29家披露2022年财务数据（含年报、快报及预告）。其中，16家公司净利润同比上升，中矿资源、联创股份、天赐材料、巨化股份4家公司净利润同比倍增；9家公司净利润同比下滑，4家公司亏损。

　　值得关注的是，巨化股份、多氟多等行业龙头通过推动产业结构转型升级，产品附加值持续提升，2022年营收创出新高。

　　行业龙头业绩创新高

　　整体来看氟化工行业2022年度“成绩单”，中矿资源净利润同比增幅暂居首位。中矿资源预计2022年盈利32.5亿元至37.5亿元，同比增长482.21%至571.78%。报告期内，新能源、新材料行业快速发展，市场需求增长显著，公司主要产品生产经营良好。据悉，公司2.5万吨锂盐生产线于2021年11月达产，6000吨氟化锂生产线改扩建完成，新建产能的释放和锂盐产品价格的上涨使公司盈利能力显著增强。

　　巨化股份、多氟多营收分别破200亿元和100亿元大关。巨化股份年报显示，2022年公司实现营业收入214.89亿元，同比增长19.48%；实现归母净利润23.81亿元，同比增长114.66%，创历史新高。公司表示，业绩大幅增长，主要原因是公司产品价格上涨、产销量增长、产品单耗下降、品种结构优化等因素。

　　多氟多2022年实现营业收入123.58亿元，同比增长58.26%；归母净利润为19.48亿元，同比增长54.64%。公司称，在新能源行业需求持续增长的影响下，公司克服原材料价格持续上涨等带来的不利影响，不断扩大新材料产能投放，产品量价齐升。

　　转型升级打造新的增长点

　　近两年，新能源、光伏、通信等新兴行业的快速增长，有效带动多种含氟聚合物的下游需求。氟化工龙头也争相优化产业结构，加速转型升级，培育新的业绩增长点。

　　值得关注的是，去年下半年以来，部分新能源材料价格持续大幅下挫，也导致相关公司今年一季度业绩增速“刹车”。

　　其中，电解液“双雄”天赐材料和新宙邦今年一季度净利润均出现50%左右的同比下滑。天赐材料一季报显示，今年一季度公司实现营业收入43.14亿元，同比下滑16.22%；归母净利润6.95亿元，同比下滑53.62%。新宙邦预计，今年一季度公司净利润预计为2.15亿元至2.65亿元，同比下降48.2%至57.98%。业绩下滑原因是，出货量不及预期，叠加新能源汽车产业链供给需求关系变化的影响，销售价格同比大幅下降，销售额同比下降。

　　不过，新能源赛道依然是氟化工企业布局的重点。天赐材料在日前接待机构投资者时就表示，公司通过调整经营策略，以持续提高市占率为目标，着重推进降本增效措施以及新项目的落地，以此保持公司在锂电池电解液的核心竞争力，公司一季度已经取得了一定成效。对于未来氟化工发展方向，公司称，未来公司会形成以电解液为核心，正极业务、电池辅材业务协同发展的布局。东阳光日前表示，未来将在扩大现有的氯碱和甲烷氯化物产能规模的同时，进一步在下游布局锂电高端氟树脂、四代制冷剂产业链、高电压电解液添加剂、芯片蚀刻气体等产品。

　　含氟聚合物也是氟化工企业产业链延伸的重要方向。“公司在建项目都是高附加值的含氟高分子聚合物，投产后对公司产值和利润贡献会很大，同时加大了公司含氟聚合物的占比，推动公司产业结构的优化。”永和股份相关负责人对记者表示。

　　永和股份2022年年报显示，报告期含氟聚合物板块业绩贡献显著提升。2022年，公司含氟高分子材料产量1.81万吨，同比增长27.19%；含氟聚合物业务板块利润贡献度大幅提升，2022年实现营业收入8.49亿元，同比增长42.47%；平均毛利率37.52%，同比增长10.74%。据悉，公司打造了“内蒙古+福建”双基地，产能持续落地带动公司业绩持续增长。

　　制冷剂市场有望稳步回暖

　　制冷剂是氟化工下游重要产品，其中三代氟制冷剂（HFCs）是目前我国主流制冷剂。根据《蒙特利尔议定书》基加利修正案，我国HFCs生产量和消费量将在2020年至2022年平均值的基础上，于2024年冻结，2029年开始削减。近年来，行业内企业通过扩产和增加市场投放以期获得更多HFCs配额，HFCs产能扩张后迎来释放高峰，给市场带来较大压力。

　　部分公司已披露的年报经营数据显示，2022年制冷剂产品的毛利率明显下滑。以制冷剂龙头三美股份为例，公司2022年制冷剂产品毛利率降至15.3%。公司盈利能力也因此承压。报告期内公司营业收入47.71亿元，同比增加17.84%；归母净利润约4.86亿元，同比减少9.44%。

　　“2022年，行业内各大生产企业为争夺HFCs生产配额不断加大马力开工生产，为此，在原料供应端引发上游原材料价格持续走高，生产成本相应攀升。产品销售端因供大于求，价格持续走低，企业两头受压，整体毛利空间收窄。”此前，有制冷剂上市公司负责人对记者表示。

　　据百川盈孚数据，目前R134a、R125、R32等主流第三代氟制冷剂已无新增产能。R134a、R32等今年以来价格均有不同程度涨幅。国信证券也在最新研报中表示，2023年，我国第三代制冷剂产能过剩、需求疲弱格局有望明显缓解，边际修复力度较大，价格中枢将持续提升，盈利将明显修复。

  江西供销冷链物流园在五一前投产运营，这是粤港澳大湾区“菜篮子”工程的第14个配送中心。该项目总投资10亿元，冷库建筑面积约4.8万㎡，相当于8个标准足球场的面积，存储规模3.7万吨。项目主要分为商业、服务中心及交易中心、冷链配送区、地下车库及设备用房。项目全部建成投入运营后，将实现年39万吨农产品冷链物流仓储的高效周转运营及农产品市场批发、交易基地。目前，该项目获评粤港澳大湾区“菜篮子”工作办公室“赣州配送分中心”，是江西全省唯一、全国第17个分中心之一，已成为江西对接粤港澳大湾区的“桥头堡”。

　　据了解，为把江西供销（信丰）冷链物流园打造成江西对接粤港澳大湾区的“桥头堡”，江西供销（信丰）冷链物流园和信丰县供销联社紧紧围绕 “把赣州建设成为南方重要蔬菜集散地”的目标，主动学习粤港澳大湾区经验，树立湾区思维，融入湾区发展，充分发挥信丰县农业产业基础、交通区位等优势，积极争取省、市有关政策倾斜和广州市农业农村局、粤港澳大湾区“菜篮子”工作办公室关心支持。同时，主动争取把粤港澳大湾区“菜篮子”产品赣州配送分中心融入到信丰冷链物流园内，成功列入赣州市融湾桥头堡重点项目，做到同规划、同建设、同运营，助力冷链物流园主攻粤港澳大湾区市场，深入推进“赣品进粤”活动。

　　项目从洽谈到开工建设直至投产运营，不仅得到了省供销联社、赣州市供销联社领导的高度重视，还得到了信丰县委、县政府领导高位推动，有关领导经常深入现场调度推进项目建设，协调解决项目建设中遇到的问题和困难，并把项目列为省、市、县重点项目，在办证、审批、管理等环节简化流程、特事特办，有力推进项目建设。同时，将其列为信丰县2022年首批“揭榜挂帅”项目，成立了由县委副书记挂帅，县供销联社牵头，县住建、交通、城管、市监、交管等职能部门组成的“项目服务专班”，全程为项目建设和运营提供“保姆式”服务，协调解决建设及运营过程中的问题和困难，倒排工期，挂图作战，“专班”人员全面做到 “干部蹲一线、办公在工地、服务不出厂”，以“说了就干、定了就办、紧抓快办、办就办好”的工作作风奋战在一线，极大加快了冷链物流园的建设和投入营运的步伐。

　　信丰县供销联社和冷链物流园工作人员通过走出去、请进来，加强与信丰县蔬菜、脐橙生产基地和全国各地大湾区配送中心、农批市场、农业企业联结，建立合作伙伴关系。目前，已有来自粤港澳大湾区和全国其他地区的30余家经销企业入驻园区，线上连接了26个全国大型农批市场，线下连接了139个农产品供应基地。

　　据了解，园区冷库已入驻了农夫山泉、无界云仓食品、广东制药公司、京东集团、中邮物流等企业；园区内建有国家级赣南脐橙批发大市场和赣南脐橙大数据中心，中国民族贸易促进会、中民康旅文化科技集团公司入驻了一乡一品电商直播创业中心；交易区入驻了美团优选、旅投蔬菜运营公司、新旺餐饮配送公司、明誉粮油公司等企业和信丰县及周边市、县蔬菜供应商14户，并带动32户蔬菜批发户在园区经营。

　　江西供销信丰冷链物流园不仅成为了信丰农业强县建设的重点项目，并成为了助力农民增收致富的民生项目，更是江西对接粤港澳大湾区的“桥头堡”，社会效益和经济效益显著。

 4月20日，霍尼韦尔在天津举办的“全新‘碳’路——霍尼韦尔绿色发展峰会”上发布《为可持续航空加油》行业白皮书，宣布在中国市场推出制备可持续航空燃料（SAF）的新型工艺技术和全新排放管理解决方案，并与多家合作伙伴签署战略合作备忘录。来自航空、石化、能源和环保等领域的超过200位行业专家和企业代表出席了本次峰会，共同就可持续技术创新、低碳出行、氢能和端到端减碳路径等话题进行了广泛的探讨，搭建行业低碳转型的合作交流平台。

　　会上，汉钟精机副总经理兼董事会秘书邱玉英女士作为代表与霍尼韦尔签署战略合作备忘录，探索在Solstice环境友好型制冷剂解决方案在诸如空调及热泵、冷冻及高温热泵等应用方面的合作。

　　汉钟精机一直紧跟节能低碳的核心主旋律，坚持产品创新理念，秉承匠心智造精神，实现制冷系统的提质增效，致力于制冷行业绿色低碳发展。在制冷剂的应用上，汉钟精机高效螺杆机对于当下的低GWP的HFO制冷剂具有很好的适应性。这些产品的开发不仅符合当下市场发展的趋势，更为实现“碳中和”带来积极影响。

  一季度，巨化股份生产经营呈量增价跌未增收特征。巨化股份主要产品，除食品包装材料产量略有下降外，其它产量与外销量均同比增长；受产品供大于求、市场竞争加剧、需求增长疲弱、国际大宗商品价格回落等因素影响，巨化股份主要产品和主要原材料价格总体下行。

　　4月27日，联创股份发布2023年一季度报告。报告显示，联创股份一季度实现营业收入2.31亿元，同比减少62.16%；实现归属于上市公司股东的净利润938万元，同比减少96.95%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润783万元，同比减少97.46%。

　　报告期内受新能源锂电材料市场行情影响，联创股份主要产品销售价格较上年同期大幅下降使得其营业收入同比减少。

　　4月27日，多氟多发布2023年一季度报告。报告显示，多氟多一季度实现营业收入24.72亿元，同比减少6.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比减少85.02%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.85亿元，同比减少88.53%。

　　4月26日，永和股份发布2023年一季度报告。报告显示，永和股份一季度实现营业收入9.39亿元，同比增长28.17%；实现归属于上市公司股东的净利润0.29亿元，同比减少59.75%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.23亿元，同比减少67.39%。

　　永和股份一季度净利润下滑主要受整体市场行情影响，产品价格下降，毛利率降低引致。

　　4月25日，新宙邦发布2023年一季度报告。报告显示，新宙邦一季度实现营业收入16.47亿元，同比减少39.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比减少52.01%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.28亿元，同比减少54.62%。

　　4月25日，永太科技发布2023年一季度报告。报告显示，永太科技一季度实现营业收入10.06亿元，同比减少42.1%；实现归属于上市公司股东的净利润0.25亿元，同比减少93.51%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润955万元，同比减少97.49%。

　　2023年一季度，因市场供需关系发生变化，永太科技锂电材料板块的主要产品六氟磷酸锂的市场平均价格同比上年一季度相对较低，上游原材料碳酸锂的市场平均价格同比上年一季度相对较高，整体毛利空间相对上年同期有所缩小。

　　4月24日，中欣氟材发布2023年一季度报告。报告显示，中欣氟材一季度实现营业收入2.92亿元，同比减少26.08%；归属于上市公司股东的净利润约2740万元，同比减少34.9%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2672万元，同比减少30.99%。

　　2023年一季度，中欣氟材营业收入下降主要原因有：

　　（1）子公司高宝科技1、2号氢氟酸线从1月份开始停产技改产量下降，4月份全线完成技改以及氢氟酸一季度因下游制冷剂产量下降导致价格下降

　　（2）上虞基地有些产品去年在一季度出口，今年大部分在第二季度出口，同时农药中间体价格下降。

　　4月20日，三美股份发布2023年一季度报告。报告显示，三美股份一季度实现营业收入7.78亿元，同比下降34.12%；归属于上市公司股东的净利润1997.22万元，同比下降89.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2171.81万元，同比下降87.66%。

　　4月20日，鲁西化工发布2023年一季度报告。报告显示，鲁西化工一季度实现营业收入65.81亿元，同比下降14.00%；归属于上市公司股东的净利润3.22亿元，同比下降75.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.03亿元，同比下降76.78%。

　　天赐材料

　　4月17日，天赐材料发布2023年一季度报告。报告显示，天赐材料一季度实现营业收入43.14亿元，同比下降16.22%；归属于上市公司股东的净利润6.95亿元，同比下降53.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.86亿元，同比下降76.7854.11%。

3月28日，东岳集团公布2022年年度业绩报告。2022年，东岳集团实现营业收入200.28亿元，同比增长26.41%；实现归属母公司净利润38.56亿元，同比增长85.82%。　　

　　2022年，东岳集团多个产品市场变现良好，其中最具代表性的应为PVDF产业链产品。在下游新能源行业需求的强力带动下，东岳集团PVDF产业链产品成为市场最受关注的产品。东岳集团凭借先进的技术、完善的产业链、庞大的生产规模，成为PVDF下游新能源领域客户的重要供货商，使得PVDF产业链产品成为集团业绩的重要增长点。同时，东岳集团其他产品经过努力经营，克服疫情、国际形势、产能增加、配额调整等多方面困难，也实现多点开花，为集团整体业绩的提升做出重要贡献。

　　从收入构成来看，含氟高分子和制冷剂是东岳集团营收、净利润的主要来源。

　　1.含氟高分子

　　2022年，东岳集团含氟高分子材料营业收入约64.87亿元，同比增长34.44%，占总营收的32.39%；净利润约19.90亿元，同比增长37.23%。

　　2022年，由于国内锂电池行业的发展，东岳集团含氟高分子材料业务重要产品PVDF市场延续2021年的旺盛状态，产品平均价格较高；另外，PVDF产品产能的扩增，也为该产品的收入和业绩带来一定贡献。因此，含氟高分子材料分部对外销售收入及业绩得以进一步增长。但从全年形势来看，PVDF产品价格走势由高到低，未能始终保持年初高位。

　　2.制冷剂

　　2022年，东岳集团制冷剂营业收入约43.61亿元，同比增长30.68%，占总营收的21.77%；净利润约10.21亿元，同比增长60.18%。

　　2022年，东岳集团制冷剂业务主要产品表现良好。其中，R22因配额限制因素，供应紧缺，而下游市场发展导致需求上升，因此其价格水平保持良好；R142b因属于PVDF产业链相关产品，受锂电池市场影响而需求旺盛。另外，2022年东岳集团多个制冷剂产品产能有所扩增，也为制冷剂业务的收入和净利润带来一定贡献。

3月15日，全球最大规模冷藏仓储物流公司Lineage Logistics将对丹麦奥胡斯港（该国最大的集装箱港口）现有的冷藏设施进行扩建。

　　此次扩建将增加18,000万个托盘空间，总托盘空间达27,500个，并预留了未来扩建的空间，大大增加了该公司在奥胡斯港的冷藏仓储容量。

　　增加的仓储容量将为鱼类和贝类等海鲜客户提供更便捷的产品仓储服务。该设施处于海产品进出口的关键位置，可以将格陵兰岛和丹麦与全球市场连接起来。

　　目前，世界许多地区的供应链状况仍不稳定，许多冷藏设施的需求正在飙升。此次扩建，将为Lineage的客户提供了通往全球市场的路径。

　　该冷库是奥胡斯港口唯一的冷藏设施，也是斯堪的纳维亚第二大冷库。港口每年处理数百万吨货物，是唯一能够停靠超大型集装箱船的港口。

　　Lineage大幅度增加其在奥胡斯港冷库容量的投资，凸显了奥胡斯港作为配送冷冻和冷藏货物的重要地位——不仅是在丹麦，还有欧洲及世界其他地区。

　　作为专业接收、处理和出口海鲜、猪肉和乳制品的奥胡斯冷库，Lineage公司此次扩建将实现更高效的供应链整合。新扩建将按照高能效和现代标准执行，便于客户将产品安全存储在该港口。

2022年，在争夺配额的拉锯战中，R32、R410A等HFCs制冷剂价格呈现下滑态势，唯有主要用于空调售后维修市场的R22价格受配额限制影响小幅上行。在这样的情况下，氟制冷剂企业积极提升其他业务的盈利能力，实现了营收、利润双增长。2023年，“配额之战”止戈，HFCs制冷剂市场将进入理性发展期，“看涨”在业界达成共识。

　　二代、三代价格走势不同

　　从家用空调行业制冷剂的替代进程来看，一代制冷剂CFCs早已退出历史舞台，二代制冷剂HCFCs（R22）只是在售后维修市场和部分小企业的生产车间可以看到，三代制冷剂HFCs（包括R32、R410A）则处于当红时刻。

　　中化蓝天市场发展中心总助龚文俊提供的数据显示，2022年，R22空调在家用空调行业的占比已经不足2%，R32空调的占比为65%，R410A空调的占比在30%以上。R32空调近几年市场份额大幅提升正是因为取代了R22空调的地位。换句话说，在家用空调行业，三代制冷剂更迭二代制冷剂的工作已经基本完成。

　　然而，各类制冷剂在空调市场地位的高低和产品价格表现正好相反。

　　2022年，R22制冷剂的生产和销售都受到配额限制。《电器》记者了解到，2022年，从总生产配额的前三名来看，东岳集团为66228吨，梅兰化工为46484吨，浙江衢化为44832吨。在配额的管控下，2022年R22制冷剂价格全年维持平稳，略微上升。根据生意社监测数据，2022年，R22价格年初为16000~17000元/吨，3~5月攀升为17000~18000元/吨，7月再次回调为16000~17000元/吨，9月之后一直维持在18000元/吨以上。

　　R410A是由R32和R125按照1:1的比例混配而成，它的价格走势与R32和R125的价格呈正相关。根据制冷快报的数据，2022年，R125价格年初为40000元/吨左右，年末下降为30000元/吨左右。R32价格更是从年初的16000元/吨左右，下降为年末的13000元/吨左右。不难看出，R410A的价格也在走低。根据百川盈孚数据，截至2022年9月，中国R125产能为34.2万吨，产能前三名分别为东岳集团、三美股份和巨化股份，产能占比分别为17.5%、15.2%和11.7%。

　　对于三代制冷剂价格集体走低的原因，龚文俊分析认为，2020~2022年，国内制冷剂企业以低于边际的成本全力争抢配额，导致R32、R134a等出现行业性亏损。

　　严重的产能过剩

　　在HFC第三代制冷剂“配额争夺战”中，企业的直接做法是大规模扩产。虽然扩产动作在2022年之前已经完成，“产能严重过剩”的恶果却是在2022年发威。

　　根据卓创资讯的统计数据，截至2021年底，R32、R125的产能分别为41.3万吨、33.7万吨，分别较2017年扩张了94%、36%。而2021年，国内R32、R125产量分别为24.4万吨、15.7万吨。按此推算，两大制冷剂整体产能利用率只有45%左右。

　　从企业的情况来看，巨化股份是第一大HFCs制冷剂企业。华安证券统计数据显示，截至2021年底，巨化股份R32、R125年产能分别为13万吨、5万吨。三美股份这两大制冷剂的年产能分别为4万吨、5.2万吨。东岳化工R32、R125年产能分别为6万吨、1.5万吨。东阳光有关负责人近期接受投资者调研时称，公司目前第三代制冷剂年产能为6万吨。其中，R32年产能为3万吨，R134a年产能为1万吨，R125年产能为2万吨。

　　在价格冲破边际效应的情况下，越大的产能意味着越大的亏损压力。

　　平衡后的好业绩

　　为堵住HFCs制冷剂亏损的口子，各个氟化工制冷剂企业采取不同的策略平衡利润。一方面，在HFCs制冷剂中，扩大销售像R125这样维持利润空间的品种。另一方面，每个企业都有制冷剂以外的其他业务。

　　2023年1月12日，巨化股份披露的2022年年度业绩预增公告显示，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为22.2亿~24.5亿元，比2021年增加11.1亿~13.40亿元，同比增长100%~121%。其中，HFCs制冷剂全年产量为39万吨，增幅达36.09%；实现营收54.35亿元，同比增长28.57%。巨化股份在公告中表示，应对HFCs制冷剂激烈的市场竞争以及原材料和能源成本上升等不利因素，公司主要产品价格和原材料能源价格同比上涨。而据《电器》记者了解，巨化股份财报中提到的主要产品包括氟化工原料、含氟聚合物、食品包装材料以及基础化工产品等。从巨化股份公布的2022年1~12月主要经营数据公告中可以看出，这些产品的营收均实现了两位数的增长。

　　虽然东岳集团全年业绩报告还未公布，但从2022年上半年的业绩也可看出一些端倪。2022年上半年，东岳集团营收达到101.13亿元，同比增长56.29%；净利润达到19.68亿元，同比增长147.57%。东岳集团的主要产品包括含氟高分子材料、有机硅、二氯甲烷、PVC、烧碱等，这些产品业务的平均增速超过20%。

　　《电器》记者查看三美化工2022年前三季度报告发现，报告期内，三美化工营收为11.99亿元，同比增长23.54%；归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长15.98%。除了氟制冷剂，三美化工旗下还涉足氟发泡剂和氟化氢等。这些“其他产品”为三美化工消除部分HFCs制冷剂造成的亏损赢得了空间。

　　从目前的数据来看，HFCs制冷剂价格抬升的迹象正在显现。巨化股份有关负责人表示，配额基线年结束意味着“负利润”抢占市场的时代结束，HFCs制冷剂价格回暖预期明显。供需结构修复叠加价格回暖预期，未来制冷剂行业景气度将迎来拐点，进入持续提升的景气周期。东阳光有关负责人认为，在争夺配额期间，受新冠疫情和双限政策的影响，HFCs制冷剂供需两端都受到不同程度的冲击，随着市场需求逐步恢复正常，HFCs制冷剂需求将保持增长趋势。预计在2023年HFCs制冷剂将迎来拐点，公司的第三代制冷剂业务也将扭亏为盈，为企业贡献利润增长点。

　一季度是萤石的传统淡季，但今年这个惯例却被打破，涨价潮提前上演。种种迹象显示，随着下游氟化工的复苏，以及新能源需求的释放，今年萤石有望走出高光行情。

　　今年涨价起点高时点早

　　生意社数据显示，3月28日，国内萤石平均价格达到3037.5元/吨，涨幅为2.32%。而3月25日（周五）和3月27日，萤石价格分别上涨了0.42%和0.21%。

　　长期关注氟化工的投资者都知道，今年国内萤石呈现涨价起点高时点早的特征。

　　从涨价时点来说，每年一季度是萤石的传统淡季，但进入二季度后，伴随着下游制冷剂需求的增长，萤石价格才会有所回升。以2022年为例，去年萤石在传统的淡季行情表现疲弱，到了二季度，由于下游制冷剂需求的增长，各萤石企业一般从4月下旬开始试探性涨价。

　　从涨价起点说，由于下游氟化工企业采购量较少，每年一季度也成为萤石的价格低点。去年3月份，国内萤石价格一度降至2400-2500元/吨，经过数月的缓慢涨价后，直到去年10月，价格才突破3000元/吨。

　　与以往不同的是，2023年萤石似乎遇上了好年情，在一季度传统淡季，国内萤石就开始上演了三连涨。而且，在此次涨价前，萤石的价格还处在2950元/吨的高点。所以，今年萤石刚刚开始涨价，价格就已经突破了3000元/吨关口。

　　制冷剂是萤石下游的重要产品，2020年-2022年，由于第三代制冷剂的配额争夺，“生产一吨亏一吨，一亏就是三年”成为行业的真实写照。以R32为例，在配额争夺战中，价格大幅下降，这也直接影响到相关上市公司整体业绩。

　　比如，巨化股份2019年的净利润是8.99亿元，2020年净利润降至0.95亿元，三美股份2019年净利润为6.46亿元，2020年净利润降至2.22亿元；永和股份2019净利润为1.39亿元，2020年净利润降至1.02亿元。

　　不过，进入2023年后，随着第三代制冷剂的配额争夺的结束，长期低迷的第三代制冷剂，迎来价值回归。

　记者注意到，农历春节后，第三代制冷剂也打破淡季常规，开启涨价模式。2月9日-13日，第三代制冷剂主流品种R32实现“三连涨”，价格从13500元/吨涨至14250元/吨，涨幅达到5%。

　　而今，随着二季度需求旺季的开启，制冷剂的价值回归已成业界共识。据此，也就不难理解为何今年萤石涨价也开始提前。

　　总体需求稳步增长

　　萤石，又称“氟石”，为类“稀土”稀缺资源，我国战略性矿产。萤石最主要的下游产品是氢氟酸，是氟化工基本化工原料。所以，萤石也是氟化工产业链的起点。

　　数据显示，中国萤石资源储量占全球总储量的比例约为15%，2021年的产量450万吨，占世界产量的57.1%，在全球萤石行业中占据重要地位。其中，金石资源为国内最大的萤石矿生产企业，拥有储量2700万吨；永和股份探明萤石保有资源储量为329万吨矿石量；中欣氟材储量大约在60多万吨左右。

　　近年来，为何萤石没有像其他资源品一样价格飞涨呢？这主要与现阶段下游需求结构有关。现阶段，萤石主要需求仍来自于传统业务，如制冷剂，约占到萤石总需求50%左右。前些年，下游氟化工的负利润配额争夺战，自然会波及到上游的萤石行业。

　　今年3月，全国萤石行业召开2022年年会，对中国萤石表观消费、氢氟酸/氟化铝对萤石粉的需求、萤石进出口、下游氟化工产品产量以及萤石行业现状及展望几个方面进行了详细的介绍。

　　据了解，目前萤石企业面临的主要情况有：新发现和新开发的矿山越来越少、找矿难度大，老矿山资源枯竭趋势明显，入选品位低；在生产方面，各地新生产线上马，但更多属于老矿山技改扩建或纯粹买原矿进行生产的生产线，行业企业原料及产成品库存属于历史低位，行业受多种因素影响，生产成本持续攀升，伴生矿及资源综合利用增加；在政策方面，政府监管严格，采矿证延续和办理难度增加；国有企业进入萤石行业的欲望增强。但萤石行业总体市场需求在稳步增长，未来3-5年萤石供需将处于紧平衡。

　　会议还指出，萤石是制造新一代芯片的关键矿产，在国防化工、新能源、新兴信息、新医药、节能环保等产业领域有着广泛的用途。萤石涉及氟化工、炼钢、电解铝、建材等领域在当前科技水平下难以替代。

  丹佛斯宣布正式完成对博客有限公司（BOCK GmbH）的收购。博客是二氧化碳和低GWP压缩机技术的全球领导品牌。该收购已于2022年下半年宣布启动。

　　本次收购的完成巩固了丹佛斯作为绿色制冷和供暖解决方案首选合作伙伴的领导地位。另外，丹佛斯集团还发布了2022年年报，强劲的业绩印证了实现全球和区域气候目标的产品和解决方案具有巨大的增长潜力。

　　两大品牌合二为一，将博客长达90年压缩机领域的创新经验与丹佛斯数十年作为完整解决方案供应商的领导地位融为一体。博客一流的技术与丹佛斯现有的压缩机产品组合是天作之合，形成合力后将通过气候友好型的高能效制冷和供热解决方案，加速脱碳进程。

　　博客团队400 余名行业专家于 2023 年 3 月 1 日正式加入丹佛斯大家庭。

　　博客知名的二氧化碳压缩机、低GWP半封闭活塞压缩机和冷凝机组将提升丹佛斯作为从产品到全方位绿色制冷和供暖解决方案及技术支持领域全球领导者的地位。两个品牌在全球都有完善的布局，且对创新、行业知识和服务有着共同的追求和承诺，将继续推动全球各地冷链和供热系统快速实现脱碳发展。

　　丹佛斯商用压缩机总裁Kristian Strand说：

　　“当下貌似脱碳之路不止一条，但实际上并没有那么多的解决方案可供选择。通过将博客全球领先的技术纳入到丹佛斯现有的压缩机、阀件、控制器、热交换器和传感器等广泛的产品组合中，我们进一步巩固了丹佛斯作为绿色制冷和供暖解决方案首选合作伙伴的地位。对于两个品牌来说，这都是振奋人心的一天。结合双方的专业知识，我们将继续加快能效提升的步伐，推动全球向天然低GWP制冷剂的转型。”

　　博客和丹佛斯两大品牌历史相加已近 200 年。在长久以来紧密合作的基础上，以共通的价值观为依托，收购完成后我们将无缝衔接继续服务于客户，为其提供更多的解决方案和产品选择。博客将并入丹佛斯商用压缩机部门，我们将继续保留Bock作为半封闭活塞压缩机的品牌。

　　博客公司首席执行官Marcus Albrecht博士表示：

　　“这是博客历史上值得骄傲的重要时刻，未来我们将作为丹佛斯大家庭的一员继续我们业务扩展并保持增长。丹佛斯完善的全球布局将为博客带来新的机会，我们都对业务前景寄予厚望。我们将继续把创新置于核心位置，共同努力在全球各地推动制冷和供热行业的可持续发展。”

　　博客拥有完整的天然制冷剂压缩机产品组合，主要采用二氧化碳（R744）、碳氢制冷剂等低GWP制冷剂。博客产品的高品质、创新性及其所采用的气候友好型技术在全球制冷和空调行业享有盛誉。博客的产品组合和对能效提升的承诺与丹佛斯的主营业务高度契合，且对形成了有益补充。作为可信赖的供应商，我们将为客户提供独特的产品和服务，通过专家咨询、支持和培训帮助他们规划自己的脱碳之旅。

近几年，冷链物流在百姓生活中扮演了越来越重要的角色，除疫苗外，肉类、水果、蔬菜、水产品、乳品、速冻食品等均离不开冷链运输。在新冠肺炎疫情持续蔓延和消费升级快速提升的双重影响下，我国冷链物流展现出强劲韧性和巨大潜力。

2022年，疫情防控成效显著，防控限制政策逐渐解除，社会经济活力加速回升，物流业也加速发展。而生鲜食品是人们日常生活中的刚需产品，市场潜力大，随着人们收入水平的持续提高，冷链物流的市场发展空间大。

冷链物流离不开冷库，冷库为冷链物流而服务，冷库具有冷藏、保鲜、恒温的作用，能有效延长生鲜食品、特殊药物的保存时间。冷藏车是冷链物流中至关重要的运输工具，有了冷藏车，才能更好地完成货物地长距离运输。

产业现状：冷链物流市场规模增势稳定，企业集中分布在东部地区

冷链物流是一种特殊的物流方式，是经济发展的产物。2016年至2021年，我国冷链物流的市场规模逐年上涨，增势稳定。2021年，华东地区的冷链物流企业数量占比最多，超过30%。我国冷链物流企业数量前十的地区中，有五个都位于华东地区，分别是山东、上海、江苏、福建和安徽。目前中国冷链物流企业主要分布在东南沿海以及中部等地区，特别以广东、山东和湖南为代表。截至2023年1月底，广东共有相关冷链物流相关企业1599家，山东和湖南则分别有1285家和1213家。上海相关企业的平均注册资本最高为8716万元。

　　除此外，重庆、北京和山东的冷链物流企业平均注册规模均在3000万以上，规模相对较大。中国冷链物流资本化的企业(有融资信息和上市信息)的主要分布在广东、上海和山东及北京等地。截至目前，广东共有存续和在业的资本化企业共计19家，上海为12家，山东和北京分别为6家和5家.根据中国企业数据库企查猫，目前中国冷链物流有相关专利信息的企业主要分布在广东、江苏和上海等地。截至目前广东省共有31家企业拥有专利相关信息，而江苏和上海则分别有17家和16家企业拥有专利相关信息。

　　企业分析：冷链物流市场发展空间大，营业收入日益增长

　　近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，国家骨干冷链物流基地、产地销地冷链设施建设稳步推进，冷链装备水平显著提升。

　　数据显示，2021年，我国冷藏车保有量稳定上涨，2021年增长至34.16万辆，较上一年度同期增长了19.15%。2021年，我国冷藏车区域分布占比最大地区是华东地区，占比为37%，其次是华南地区、华北地区和华中地区，占比都在10%以上。分别是“十二五”未期的2.1倍、2倍和3倍左右。2022年全球冷链物流市场规模到达到了21472.32亿元（人民币）。

　　针对未来几年冷链物流市场的发展前景预测，报告预测期为2022-2028，并预估到2028年市场规模将以14.37%的增速达到49591.81亿元，伴随着我国生鲜电商快速发展，打破了人们的购物区域限制，消费者可以享受到品类更丰富的产品。生鲜电商的发展，使得生鲜食品的远距离运输需求增多，推动冷链物流运输需求大幅增多。

　　发展趋势：冷链物流发展前景大好，高质量转型成为其未来发展之路

　　1、生鲜电商发展持续扩张，冷链物流需求增多

　　经济社会的发展，人们生活水平改善，消费者对生活品质的需求逐渐提升，各种农产品的跨区域流通越来越频繁。为解决农产品长距离运输的问题，冷链物流应运而生，冷链物流是社会经济发展的产物。随着网络进入千家万户，线上线下渠道融合发展，人们的生活习惯、消费习惯都在逐渐发生变化，生鲜电商快速发展，推动了冷链物流行业加速发展。目前，我国生鲜电商市场加快向下沉市场布局，发展潜力大。生鲜电商的持续扩张，必将推动冷链物流的需求量快速增长。另外，在医药产品领域，人们的健康意识增强，我国医药冷链的市场规模也将引来一波增长，继而拉动冷链物流的需求量增多。

　　2、在多重利好因素的驱动下，冷链物流转向高质量发展

　　由于冷链物流的技术壁垒较高，目前我国冷链物流行业还处于企业规模小、竞争较分散的阶段。但随着生鲜电商的发展和医药冷链需求增多，我国冷链物流的增长空间巨大，可能吸引来大量的资本入驻。资本入局，冷链物流市场的竞争可能有所加剧。激烈的市场竞争或将加快产业整合，推动产业向高质量发展。另一方面，由于冷链物流的主要运输产品是生鲜食品和药品，与居民的日常生活和健康息息相关，因此国家和社会都十分重视对冷链物流行业的监管，国家有关部门陆续出台相关政策规范指引冷链物流行业的发展。2021年12月，国务院办公厅就发布了《“十四五”冷链物流发展规划》，为我国冷链物流行业的高质量发展指明方向。

　　目前我国冷链基础设施薄弱，结构性失衡问题突出。中转联运换装和两端干支衔接易脱冷断链，城市人均冷库容量偏小，农村前端预冷和港站枢纽冷链设施资源不足，冷链物流设施在区域分布、产销地分布、温区功能等方面存在结构性失衡问题

　　其次，我国农产品流通环节多，规模化、组织化程度偏低，流通效率低，导致物流成本增加，难以把控供应链质量，货物损耗率居高不下。目前，我国生鲜农产品物流成本占总成本的30%至40%，损耗率达10%至15%。

　　同时，我国冷链物流作业仍以人工为主，自动化智能化分拣、搬运、装卸等设施设备应用不足，冷链作业专业化水平不高制约整体效率提升。冷藏车等配套设施数量少且技术水平不高，特别是新能源冷藏车发展滞后。对比国际，我国冷藏车数量仅占货运汽车总量的0.3%左右，而主要发达国家占比高达0.8%至3%。我国冷链物流信息化程度较低，智能气调、精准控温、智能仓储、无接触配送、大数据补货等新型冷链物流信息化技术仍处在探索推广阶段，有很大提升空间。